Immobilienkrise

Was ist genau geschehen ?

Welche Papiere haben ihren Wert verloren und warum?

Warum wurden die Papier wertlos?

Wer hat gewonnen und wer hat verloren?

1999 - Die US-Hypothekenbank Fannie Mae hat die Banken ermutigt, Personen mit geringem Einkommen Immobilienkredite zu gewähren.

2001 - Aufgrund der Senkung der US-Notenbank-Leitzinsen konnten Personen mit geringem Einkommen Immobilien auf Kredit kaufen. Die Kredite waren schlecht abgesichert. Es wurde so gut wie kein Eigenkapital benötigt. Bis fast zur Höhe des Marktwertes wurden die Kredite an der Haustüre vergeben. Die nicht gesicherte Kredite wurde zu Paketen gebündelt und als Wertpapiere an die Großbanken und Versicherungen in aller Welt verkauft.

2006 - Die Immobilien in den USA verloren durch die stetig ansteigenden Zinsen schnell an Wert, weil die Hauseigentümer ihre Schulden und Schuldzinsen nicht bezahlen konnten.

2007 - Anfang des Jahres war es so weit, daß zu wenig Zahlungen eingingen. Dies führte nach und nach zur Zahlungsunfähigkeit und damit zur Pleite von New Century Financial. In der Folge teilten immer mehr Banken mit, daß sie Abschreibungen in Milliarden-Höhe vornehmen müßten. Der Grund dafür waren die faulen Hypothekenkredite. Als Paradebeispiel betraf es die Schweizer Bank USB, die rund 40 Milliarden Franken abschreiben mußte. In der Folge war das Vertrauen der Banken untereinander zerstört, denn niemand weiß auf wieviel faulen Wertpapieren die jeweilige Bank sitzen geblieben ist. Die staatlichen Notenbanken mußten zur Rettung der Banken frisches Geld in den Finanzmarkt pumpen.

2008 - Die Pleiten setzen sich fort. Im März wird die US-Investmentbank Bear Stearns zahlungsunfähig und deshalb von dem Konkurrenten J. P. Morgan geschluckt. Die zwei größten Baufinanzierer Fannie Mae und Freddie Mac sind Bankrott und werden deshalb durch den Staat gerettet. Einige Tage später ist Lehmann Brothers pleite. Für die US-Versicherung AIG springt die US-Notenbank ein. Die amerikanische Regierung beschließt nach einer ersten Ablehnung im Parlament ein 700 Milliarden Dollar schweres Rettungspaket. Die Börsenkurse fallen trotzdem.

Die USA haben in den vergangenen Jahren eine ungewöhnliche Verschuldungsblase zugelassen. Wer z. B. ein Haus für 300000 Dollar kaufen wollte, erhielt von der privaten Hypothekar-Agentur ohne Sicherheiten das Darlehen voller Höhe von 300000 Dollar. Der Vertreter, der die Darlehen an der Haustür “verkaufte” erhielt den vorgesehenen Bonus. In Deutschland dürfen die Banken Hypothekendarlehen höchstens bis zu 65 bis 80 % des Kaufwerts gewähren. Hinzu kam, daß durch den Kaufboom die Immobilienmarktwerte anstiegen. Der Eigentümer bekam durch den überhitzten Liegenschaftsmarkt leicht einen weiteren Kredit, weil das 300000 Dollar-Objekt bald 400000 Dollar Wert war. Es wurde also weitere 100000 Dollar verliehen. Aus diesem Zusatzkredit bezahlten die Amerikaner dann eben die begehrten Konsumgüter wie Zweitauto, Yacht usw.

Aber nicht nur die amerikanischen Haushalte verfuhren so, sondern auch die republikanische Regierung machte in der 8-jährigen Regierungszeit immer mehr Schulden. Sie bezahlte die Staatsausgaben, die Steuersenkungen und die Kriegsausgaben aus dem Schuldentopf. Es war der hoffähige Grundsatz geboren: Kaufe heute - zahle später!